新兴市场照亮香港基金

　　006年全球各类型获得大丰收，新兴市场投资回报尤其惊人，新兴市场照亮香港 。香港认可全年取得7.%的平均回报。从类别看，新兴市场表现突出，中国类别以9.94%的平均回报拔得头筹。从单个看，中国几乎垄断了排名的前十位

　　市场强劲

　　全球006年表现强劲，新兴市场尤为出色。中国内地、香港、印度、菲律宾等市场涨幅居前。伴随全球市场的强劲表现，全球各类混合资产类型和型获得大丰收。从类别看，投资新兴市场的回报惊人。

　　从全球来看，006年也是个好年景。尽管美国有所降温，住房市场低迷，但其它行业仍在稳定增长。欧盟大有好转，呈现上涨迹象。德国和法国都看到复苏的势头。长期居高不下的失业率下降，者信心也有所恢复。中国增长率006年预计又将超过0％。而印度也出现加速增长。

　　与前两个月相比，去年月全球热度有所降温。但中国内地和香港市场却依然炙手可热。上海综合指数上涨7.45%，全年累计涨幅达到0.4%。香港恒生中企指数上涨0.99%，全年累计涨幅达到9.99%。而全年走势平平的日本市场在年底也出现起色，日经5指数去年月上涨5.85%。

　　型大丰收

　　从全年表现看，006年全球各类型获得大丰收。56个类别中，除了日本中小型类别外，全部上涨。08个香港认可全年取得 7.%的平均回报。从类别看，新兴市场表现突出，中国类别以9.94%的年度回报拔得头筹。

　　菲律宾和欧洲类别分别以8.4%和 69.88%的平均回报紧随其后。

　　从单个看，中国几乎垄断了排名的前十位。

　　恒生中国H股指数50策略以6.0%的惊人总回报夺得年度冠军。亚军是i股新华富时A50中国指数(+47.68%)，季军是标准人寿-中国(+5.68%)。

　　从去年月表现看，香港认可获得.%的平均回报。新兴市场依然占据排行榜前列。前三位类别分别是中国(5.4%)，大中华(+8.76%)和欧洲(+8.%)。从单个来看，中国同样几乎垄断了排名前十位。

　　前三位分别是恒生中国 H股指数50策略，当月飙升 .%，i股新华富时A50中国指数(+6.%)和JF中国先驱 A股(+5.46%)。

　　港元走势左右债券

　　006年980个香港认可债券取得9.5%的平均回报。港元相对欧洲货币走软，推高了以港元计算的欧洲货币债券的收益。

　　从类别看，除日元债券和美元通胀挂钩债券出现亏损外，其它债券类别全部获得盈利。欧洲债券排名靠前，美元和日元债券类别排名靠后。全年获利前三位债券类别分别为欧洲可转换债券(+5.65%)，英镑高息债券(+.58%)和其它欧元对冲债券(+.88%)。从单个看，荷银全球新兴市场债券欧元以 9.4%的总回报排名全年榜首。 去年月由于港元跟随美元走强，使得以港元计算的非美债券回报缩水，降低了平均回报。理柏统计的980只香港认可债券平均回报亏损0.4%。8个债券类别跌多涨少。其它可转换债券类别以.64%的总回报排名类别第一。荷银全球新兴市场债券美元以.%的总回报排名单个第一。

　　已经积聚调整需求

　　世界到006年底为止已连续4年保持快速增长，过去4年可能成为上世纪70年代以来世界增长最快的一个4年。但是 006年美国出现一些放慢的迹象，日本从006年第二季度起增速也出现放慢，只有欧元区继续保持强势。欧盟统计局预测，006年欧元区的增长幅度将达到．6％，高于005年的．4％。

　　007年由于美国等一些主要发达体的增长势头减弱，世界增长速度预计将有所放慢。但美国降温对欧盟的影响有限。欧元区国主要由内部需求驱动的增长，明年的增长势头不会改变。

　　007年的全球不太容易保持006年的强势。尤其是006年新兴市场的大幅上涨，使市场积聚了调整的需求。

　　对于投资者来说，007年的投资回报要赶上006年，恐怕难度不小，尤其是。006年投资容易不等于投资就容易。在市场人气鼎沸时，保持一份投资的理性是必不可少的。